Banco da Suíça sobe juros em 50 pontos. Efeito BCE nos
juros soberanos não durou
Maria Teixeira
Alves 16 Junho 2022, 10:30
O banco central suíço não subia os juros desde 2007. Hoje
o Banco de Inglaterra deverá subir os juros em 25 pontos base. O impacto do
discurso de Christine Lagarde não durou. Os juros das dívidas dos países
periféricos voltaram hoje a agravar. Portugal com juros perto dos 3% e com 116
pontos base de ‘spread’ face à Alemanha.
Esta manhã os
mercados tiveram uma grande surpresa, pois o banco central da Suíça anunciou a
subida da taxa de juro em 50 pontos base para -0,25%, um movimento que não era
esperado pelos economistas.
O banco central
da Suíça (SNB) deixou assim de ser a autoridade monetária com a taxa de juro
mais baixa em todo o mundo e antecipou-se ao Banco de Inglaterra, que deverá
subir os juros
em 25 pontos base
hoje.
Os mercados
estavam à espera de uma subida mais ténue (25 pontos base), mas entre os 20
economistas sondados pela Bloomberg apenas um antecipava uma mexida nos juros,
relata a BA&N Unit Research.
O banco central
suíço não subia os juros desde 2007, argumentando que a moeda do país está
sobrevalorizada, mas optou agora por combater a inflação apesar da subida
homóloga de preços ser inferior a 3%.
Em reação à
decisão, o franco suíço aprecia contra as principais moedas. Contra a moeda
única, o euro perde 1,67% para 1,0206 francos suíços. Já contra o dólar, a
moeda dos Estados Unidos cai 1,39% para 0,9804 francos suíços.
É de destacar
ainda que o Deutsche Bank estima agora três subidas de 50 pontos base nos juros
do BCE.
Efeito BCE nas
yields dos países periféricos não durou
A elevada
incerteza sobre o rumo da inflação e da economia está a levar à subida dos
juros pelos bancos centrais. Mas o impacto assimétrico nas yields das dívidas
soberanas dos países europeus está a preocupar o BCE. A autoridade monetária anunciou que pretende
comprar dívida de forma mais flexível e acelerar a implementação de um novo
instrumento “anti-fragmentação”. As medidas foram já criticadas pelos
investidores institucionais, como a Allianz GI e a Schroders. “Achamos que o
mercado continuará a desafiar o banco central e a empurrar esses spreads de
volta às recentes subidas”, antevê a Schroders.
De facto, o
impacto do discurso de Christine Lagarde não durou. Os juros das dívidas da
zona euro estão hoje a agravar após uma descida das yields ontem, num movimento
que poderá ser de correção no seguimento das fortes descidas da última sessão.
A dívida alemã a
10 anos sobe 15,61 pontos base para 1,82%. A dívida portuguesa agrava 13,28
pontos base para 2,98% perto dos 3%. Espanha idem, com os juros soberanos a
subirem 14,51% para 3,03% e Itália vê os juros subirem 14,18 pontos base para
3,94%.
O prémio de risco
da dívida portuguesa (spread) está agora em 116 pontos base.
Swiss bank rises
interest rates by 50 points. ECB effect on sovereign interest did not last
Maria Teixeira
Alves 16 June 2022, 10:30
The Swiss central bank has not been up in interest rates
since 2007. Today the Bank of England is expected to raise interest rates by 25
basis points. The impact of Christine Lagarde's speech did not last. Interest
on the debts of peripheral countries worsened again today. Portugal with
interest close to 3% and with 116 basis points of spread against Germany.
This morning
markets had a big surprise as Switzerland's central bank announced the interest
rate hike by 50 basis points to -0.25%, a move that was not expected by
economists.
The Swiss central
bank (SNB) is no longer the monetary authority with the lowest interest rate in
the world and has anticipated the Bank of England, which is expected to raise
interest rates
at 25 basis
points today.
Markets were
expecting a softer rise (25 basis points), but among the 20 economists polled
by Bloomberg only one anticipated a stir in interest rates, reports BA&N
Unit Research.
The Swiss central
bank has not raised interest rates since 2007, arguing that the country's
currency is overvalued, but has now chosen to fight inflation despite the
annual price hike being less than 3%.
In reaction to
the decision, the Swiss franc appreciates against the major currencies. Against
the single currency, the euro loses 1.67% to 1.0206 Swiss francs. Against the
dollar, the U.S. currency fell 1.39% to 0.9804 Swiss francs.
It should also be
noted that Deutsche Bank now estimates three rises of 50 basis points in ECB
interest rates.
ECB effect on
peripheral country yields did not last
The high
uncertainty about the direction of inflation and the economy is leading to
rising interest rates by central banks. But the asymmetric impact on sovereign
debt yields in European countries is worrying the ECB. The monetary authority has announced that it
intends to buy debt more flexibly and accelerate the implementation of a new
"anti-fragmentation" instrument. The measures have already been
criticized by institutional investors such as Allianz GI and Schroders.
"We think the market will continue to challenge the central bank and push
these spreads back to recent rises," Schroders predicts.
In fact, the
impact of Christine Lagarde's speech did not last. Interest on eurozone debt is
worsening today after a fall in yields yesterday, in a move that could be a
correction following the sharp declines of the last session.
Germany's 10-year
debt rises 15.61 basis points to 1.82%. The Portuguese debt recorded 13.28
basis points to 2.98% close to 3%. Spain idem, with sovereign interest rising
14.51% to 3.03% and Italy sees interest rates rise 14.18 basis points to 3.94%.
The Portuguese
debt risk premium (spread) is now at 116 basis points.
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